2016年全球醫(yī)療器械市場(chǎng)規(guī)模為4059億美元，同比增速為5%左右，略高于全球藥品行業(yè)增速。2016年我國(guó)醫(yī)療器械市場(chǎng)規(guī)模為4617億元，近年來(lái)增速超過(guò)20%，遠(yuǎn)高于全球增速，也高于我國(guó)藥品市場(chǎng)規(guī)模10%左右的增速。
醫(yī)學(xué)影像、體外診斷、心血管器械和骨科是醫(yī)療器械行業(yè)中最大的細(xì)分市場(chǎng)領(lǐng)域。
根據(jù) Evaluate MedTech統(tǒng)計(jì)，2016 年全球醫(yī)療器械行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域中，占據(jù)市場(chǎng)份額前四位的是體外診斷，心血管器械，醫(yī)學(xué)影像設(shè)備和骨科。從我國(guó) 2015 年的醫(yī)療器械市場(chǎng)結(jié)構(gòu)來(lái)看，醫(yī)學(xué)影像占比最大，其次是體外診斷、低值耗材、心血管器械和骨科等產(chǎn)品，與國(guó)際醫(yī)療器械行業(yè)結(jié)構(gòu)相似。
醫(yī)療器械廠家眾多，主要集中在長(zhǎng)三角、珠三角和環(huán)渤海地區(qū)。
根據(jù) CFDA 統(tǒng)計(jì)，截至 2016 年底我國(guó)醫(yī)療器械廠家已達(dá)15343家，其中可生產(chǎn)一類(lèi)產(chǎn)品的企業(yè)4979家，可生產(chǎn)二類(lèi)產(chǎn)品的企業(yè) 8957 家，可生產(chǎn)三類(lèi)產(chǎn)品的企業(yè)2366家。這些醫(yī)療器械生產(chǎn)企業(yè)主要分布在長(zhǎng)三角、珠三角和環(huán)渤海地區(qū)，其中廣東、江蘇、浙江、山東、上海和北京等六省市的醫(yī)療器械生產(chǎn)企業(yè)占全國(guó)總數(shù)的 58.5%，醫(yī)療器械行業(yè)的上市公司也主要分布在這六個(gè)省市。
我國(guó)醫(yī)療器械公司整體規(guī)模和市值尚小。
2016年我國(guó)共有超過(guò)15萬(wàn)家醫(yī)療器械廠家，這些企業(yè)中90%以上規(guī)模 2000萬(wàn)元以下，年產(chǎn)值過(guò)億的企業(yè)僅300-400家左右，行業(yè)集中度較低。①上市公司數(shù)量過(guò) 超過(guò)50家，其中 A 股上市公司為40家。2016 年，營(yíng)業(yè)收入最高的三家公司為新華醫(yī)療、樂(lè)普醫(yī)療、魚(yú)躍醫(yī)療，但均未超過(guò)百億元，與國(guó)際醫(yī)療器械龍頭美敦力（288億美元）、強(qiáng)生（251億美元）和GE 醫(yī)療（183 億美元）等公司相比具有較大的差距。樂(lè)普醫(yī)療市值已超 500 億元，但與強(qiáng)生（已超 3000 億美元）、美敦力（已超1000億美元）相比仍有較大差距。②未上市公司中，龍頭邁瑞醫(yī)療和上海聯(lián)影最為引人矚目。其中邁瑞醫(yī)療（2016 年收入和凈利潤(rùn)分別為90億和17億）正在籌備上市，上海聯(lián)影2017年A輪獲得33億融資后、投后估值為333 億元。
國(guó)內(nèi)企業(yè)在，中低端器械領(lǐng)域生產(chǎn)企業(yè)眾多，但部分高端器械領(lǐng)域 已開(kāi)始或完成進(jìn)口替代。
在高端器械領(lǐng)域，隨著國(guó)產(chǎn)設(shè)備和耗材質(zhì)量的持續(xù)改進(jìn)，心臟支架、心臟封堵器等產(chǎn)品的國(guó)產(chǎn)企業(yè)市場(chǎng)份額已經(jīng)超過(guò)進(jìn)口產(chǎn)品，一定程度上實(shí)現(xiàn)了“進(jìn)口替代”；在磁共振設(shè)備、64 排以上CT 等高端領(lǐng)域，國(guó)外品牌仍處于壟斷地位，國(guó)內(nèi)龍頭邁瑞和聯(lián)影為代表的國(guó)產(chǎn)品牌逐步開(kāi)始滲透高端影像市場(chǎng)，開(kāi)立醫(yī)療開(kāi)始滲透日本企業(yè)壟斷的高清內(nèi)鏡市場(chǎng)。
在一些外企優(yōu)勢(shì)的 細(xì)分領(lǐng)域， 國(guó)內(nèi)龍頭公司在一線城市三級(jí)醫(yī)院的滲透率已經(jīng)開(kāi)始上升，表明國(guó)產(chǎn)優(yōu)質(zhì)器械已逐步為主流醫(yī)療市場(chǎng)接受。以上海聯(lián)影為例：過(guò)去四年當(dāng)中，聯(lián)影的影像類(lèi)設(shè)備在上海地區(qū)的整體增速達(dá)到200%以上；其中CT裝機(jī)量平均增速達(dá)到300%，DR設(shè)備裝機(jī)量平均增長(zhǎng)近100%，其CT和MR類(lèi)設(shè)備在上海地區(qū)的市占率從2011年的不到1%上升至2016年的 11%。以邁瑞醫(yī)療的監(jiān)護(hù)產(chǎn)品為例，過(guò)去四年當(dāng)中在上海地區(qū)平均新裝機(jī)超過(guò)1000臺(tái)，其中三級(jí)醫(yī)院占到50%左右，年均新裝機(jī)增速15%。
全球器械行業(yè)：創(chuàng)新和并購(gòu)引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展
FDA近年醫(yī)療器械批準(zhǔn)數(shù)目逐漸增加，新型醫(yī)療器械獲批情況火熱。
從近年 FDA批準(zhǔn)的醫(yī)療器械情況來(lái)看，新批準(zhǔn)的PMA和HDE的數(shù)量、De Novo Clearances 整體上呈上升的趨勢(shì)。2017年FDA批準(zhǔn)PMA和HDE的數(shù)量為50 個(gè)，相較于2016年數(shù)量回升，而de novo clearances 獲批的數(shù)目為31個(gè)，成為近十年來(lái)數(shù)量最多的一年。
FDA 以 近年獲批新型器械中以 IVD 和心血管相關(guān)器械為主。
從獲批的品種類(lèi)型上來(lái)看，心血管相關(guān)的醫(yī)療器械和IVD相關(guān)的器械數(shù)目依然占了絕大部分的比例。根據(jù)EP Vantage的統(tǒng)計(jì)，2017獲批的50個(gè)PMA和HDE中，21個(gè)為心血管相關(guān)的器械，13個(gè)為IVD品種。2013年到2015年，每年新獲批IVD和心血管相關(guān)器械的PMA 數(shù)量都占總體的50%以上。
近年來(lái)全球各大廠商對(duì)醫(yī)療器械的研發(fā)投入不斷增強(qiáng)，一批創(chuàng)新型的醫(yī)療器械相繼涌現(xiàn)。創(chuàng)新成為引領(lǐng)醫(yī)療器械行業(yè)發(fā)展的主要因?yàn)橹弧?/span>
基因診斷—— 腫瘤多基因二代測(cè)序產(chǎn)品上市，開(kāi)啟測(cè)序臨床應(yīng)用大時(shí)代美國(guó) FDA 。
首次批準(zhǔn)綜合性腫瘤相關(guān)熱點(diǎn)基因測(cè)序產(chǎn)品。基因診斷、精準(zhǔn)醫(yī)療是目前的最火熱的醫(yī)學(xué)熱點(diǎn)研究方向之一。11 月 16 日，美國(guó)食品和藥物管理局（FDA）宣布，已批準(zhǔn)紀(jì)念斯隆?凱特琳癌癥研究中心（Memorial Sloan Kettering Cancer Center，簡(jiǎn)稱 MSK）基于二代測(cè)序技術(shù)的癌癥基因檢測(cè)分析平臺(tái) MSK-IMPACT?。這是FDA 繼今年 5 月批準(zhǔn) Pembrolizumab 用于所有微衛(wèi)星不穩(wěn)定的實(shí)體瘤后的又一大歷史性突破：打破之前只根據(jù)靶向藥物批準(zhǔn)特定伴隨診斷產(chǎn)品的舊審批框架，為綜合大 Panel 腫瘤基因檢測(cè)產(chǎn)品直接開(kāi)放特殊審批流程。
11 月 30 日，美國(guó) FDA 又宣布批準(zhǔn) Foundation Medicine 公司針對(duì)多種實(shí)體瘤的下一代測(cè)序體外診斷（IVD）檢測(cè)產(chǎn)品——Foundation One CDx（F1CDx）。這款產(chǎn)品除了可檢測(cè) 324 個(gè)基因的突變，還可以檢測(cè) TMB 和 MSI兩個(gè)基因組特征，是 FDA 批準(zhǔn)的首款獲得突破性認(rèn)定的癌癥 NGS 體外診斷檢測(cè)產(chǎn)品。
近年來(lái)，全球癌癥發(fā)病和死亡人數(shù)有增無(wú)減，從2002年的1086.5萬(wàn)人發(fā)病到2010年發(fā)病人數(shù)已經(jīng)增加到1303.4萬(wàn)人，預(yù)計(jì)2020年全球癌癥發(fā)病人數(shù)將達(dá)到1650.5萬(wàn)人，2050年將有2702.2 萬(wàn)人發(fā)病，1750.3萬(wàn)人死亡。腫瘤二代測(cè)序多基因檢測(cè)產(chǎn)品的獲批，為大規(guī)模開(kāi)展腫瘤的個(gè)體化治療提供了有力的技術(shù)支持，未來(lái)基于腫瘤測(cè)序結(jié)果的靶向藥物和個(gè)體化免疫療法有望加速發(fā)展，市場(chǎng)容量超過(guò)百億美元。
高值耗材—— 可降解支架、3D 打印人造關(guān)節(jié)，獲得技術(shù)加成
心血管和骨科的高值耗材由于患病基數(shù)大，需求高，且本身價(jià)格昂貴，在醫(yī)療器械市場(chǎng)中占了較高比例。同時(shí)，相關(guān)耗材由于一系列新技術(shù)的引入，逐步獲得技術(shù)上的革命性提升，也推動(dòng)了行業(yè)的發(fā)展。
生物可降解市場(chǎng)面臨考驗(yàn)，全球研發(fā)態(tài)勢(shì)火熱。
2016 年 7 月，F(xiàn)DA 批準(zhǔn)了雅培的完全生物可吸收支架 AbsorbGT1 BVS 用于治療冠狀動(dòng)脈疾病，成為 FDA 批準(zhǔn)的首款完全可吸收生物支架。其可釋放藥物依維莫司來(lái)限制疤痕組織的生長(zhǎng)，并且可在大約 3 年的時(shí)間內(nèi)被人體完全吸收。然而，雖然最終臨床結(jié)果證明 Absorb GT1 在血管直徑大于 2.5mm 的患者體內(nèi)與藥物洗脫支架基本一致，但相關(guān)安全性的質(zhì)疑遠(yuǎn)未停止。后續(xù)的臨床數(shù)據(jù)中發(fā)現(xiàn)心臟不良事件和血栓的發(fā)生率相對(duì)較高。2017 年 9 月 14 日，雅培公司宣布全球停止銷(xiāo)售第一代 Absorb GT1BVS，轉(zhuǎn)而進(jìn)行第二代產(chǎn)品的研發(fā)。雖然雅培的第一代完全可降解支架最終以失敗告終，但是目前全球?qū)ι锟山到庵Ъ艿难邪l(fā)依然火熱，多個(gè)公司都在積極研發(fā)生物可降解支架，如雅培、Igaki Medical、Biotronik 等，而中國(guó)企業(yè)在其中占比超過(guò)三分之一，其中不乏包括樂(lè)普等進(jìn)度領(lǐng)先的公司。
3D打印為骨科高值耗材增添了技術(shù)加成，市場(chǎng)有望進(jìn)一步增大。
除了支架之外，骨科相關(guān)高值耗材也是全球的熱點(diǎn)方向。隨著3D打印技術(shù)的興起和成熟，其在骨科植入物的應(yīng)用當(dāng)中日益普遍。2017 年，F(xiàn)DA 批準(zhǔn)了幾款骨科植入產(chǎn)品，分別是美國(guó)醫(yī)療器械公司 SI-BONE 生產(chǎn)的首款骶髂關(guān)節(jié) 3D 打印植入物產(chǎn)品 iFuse-3D?、OSSEUS 公司生產(chǎn)的用于治療退行性椎間盤(pán)疾病的頸椎融合器 Gemini-C、美國(guó)脊椎器械制造商 ChoiceSpine LP公司生產(chǎn)的 3D 打印鈦?zhàn)刁w植入物 HAWKEYE Ti 以及由 Nexxt Spine 公司生產(chǎn)的 NEXXT MATRIXX 3D 打印脊柱植入物。據(jù) Allied Market Research 統(tǒng)計(jì)，2016 年全球 3D 打印醫(yī)療保健市場(chǎng)的銷(xiāo)售額為 5.79 億美元，預(yù)計(jì) 2020年將增長(zhǎng)至 23.64 億美元。該組織還預(yù)測(cè) 2015 年至 2020 年，全球 3D 打印醫(yī)療保健市場(chǎng)的年均增長(zhǎng)率為 26.6%。
手術(shù)機(jī)器人—— 市場(chǎng)應(yīng)用不斷增大，技術(shù)趨于成熟
手術(shù)機(jī)器人發(fā)展趨于成熟，全球市場(chǎng)穩(wěn)定增大。機(jī)器人手術(shù)系統(tǒng)是集多項(xiàng)現(xiàn)代高科技手段于一體的綜合體，可以進(jìn)行微創(chuàng)的外科手術(shù)。目前最成功的手術(shù)機(jī)器人產(chǎn)品叫“Da Vince”手術(shù)機(jī)器人，它是在 1995 年被推出，于2000 年取得 FDA 認(rèn)證，截止 2016 年，達(dá)芬奇系統(tǒng)全球累計(jì)安裝 3754 臺(tái)，全球共完成達(dá)芬奇手術(shù) 300 萬(wàn)例，其中 2015 年全球共 65.2 萬(wàn)例，同比增長(zhǎng) 14%。2016 年全球手術(shù)機(jī)器人市場(chǎng)規(guī)模約在 35-40 億美元，綜合內(nèi)外部環(huán)境分析，全球手術(shù)機(jī)器人市場(chǎng)估計(jì)將保持約為 11%的年復(fù)合增長(zhǎng)率，預(yù)測(cè)到 2020 年，全球手術(shù)機(jī)器人可實(shí)現(xiàn)超過(guò) 58 億美元的市場(chǎng)規(guī)模。各個(gè)手術(shù)機(jī)器人由于結(jié)構(gòu)和技術(shù)的不同，在不同的治療領(lǐng)域各具優(yōu)勢(shì)，在骨科矯正領(lǐng)域應(yīng)用較多。機(jī)器人在骨科領(lǐng)域主要應(yīng)用在矯形術(shù)中，由于骨科矯形術(shù)經(jīng)常需要做一些精確、重復(fù)的切割，再加上骨組織手術(shù)目標(biāo)易于固定，因此引入機(jī)器人設(shè)備輔助手術(shù)對(duì)于提高骨科矯形術(shù)效率，改善手術(shù)效果作用十分明顯。Stryker 在 2014年以 14.1 億美元收購(gòu)了 MakoSurgical，2017 年 3 月正式發(fā)布 Mako 全人工膝關(guān)節(jié)置換機(jī)器人。這款機(jī)器人可執(zhí)行膝關(guān)節(jié)置換手術(shù)，配合 Stryker 在 2015 年通過(guò) FDA 認(rèn)證的 Triathlon 全膝關(guān)節(jié)，進(jìn)一步增加了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。最新的 Mako 機(jī)器人在術(shù)中也可以與 VR 技術(shù)相結(jié)合，能在假體植入手術(shù)中突出骨段的位置，并生成虛擬模型；手術(shù)過(guò)程中該模型會(huì)實(shí)時(shí)更新，不僅提高手術(shù)的準(zhǔn)確性，還確保患者的關(guān)節(jié)不會(huì)被過(guò)度移動(dòng)。
并購(gòu)加速市場(chǎng)整合，鞏固龍頭公司地位
醫(yī)療器械行業(yè)的并購(gòu)市場(chǎng)持續(xù)火熱。并購(gòu)是推動(dòng)大型醫(yī)療器械公司增大企業(yè)規(guī)模和業(yè)務(wù)覆蓋的主要方式之一。根據(jù) EP Vantage 和 Evaluate MedTech 的統(tǒng)計(jì)，2012 年以來(lái)醫(yī)療器械市場(chǎng)并購(gòu)的情況持續(xù)火熱，其中 2015年并購(gòu)金額超過(guò) 1000 億美元。而 2017 年醫(yī)療器械所有并購(gòu)總額為 985 億美元，約為 2016 年金額的兩倍，但是數(shù)量上有所減少。
近年大型醫(yī)療器械并購(gòu)案例頻發(fā)，市場(chǎng)整合力度加強(qiáng)。在 2017 年的主要醫(yī)療器械并購(gòu)案例中，雅培對(duì)圣猶達(dá)（St. Jude）的并購(gòu)和 BD 公司對(duì)巴德醫(yī)療（C. R.Bard）的收購(gòu)案例金額都超過(guò)了 200 億美元，在 2012 年以來(lái)的并購(gòu)案例中排名前 5。
新醫(yī)改下醫(yī)院行為轉(zhuǎn)變：對(duì)國(guó)產(chǎn)高端設(shè)備接受度明顯上升
新醫(yī)改整改“ 以藥養(yǎng)醫(yī)” 模式，醫(yī)院收入結(jié)構(gòu)將發(fā)生變化。
對(duì)比北京（醫(yī)改前）和澳大利亞的住院醫(yī)療費(fèi)用結(jié)構(gòu)，可以看出海外的護(hù)理、手術(shù)、診療等核心服務(wù)的費(fèi)用占比顯著高于國(guó)內(nèi)，是住院醫(yī)療費(fèi)用的主要組成部分，預(yù)計(jì)在新醫(yī)改后國(guó)內(nèi)醫(yī)院的收入結(jié)構(gòu)也將逐步開(kāi)始調(diào)整。
醫(yī)院盈利模式和行為模式深化調(diào)整，服務(wù)占比繼續(xù)提升的同時(shí)，價(jià)值回歸服務(wù)本質(zhì)。國(guó)內(nèi)各大城市正逐步推行藥品零加成的政策，同時(shí)國(guó)家也將醫(yī)保控費(fèi)的政策進(jìn)行了完善，加上國(guó)家對(duì)藥占比的控制，醫(yī)院對(duì)藥品收入的依賴度已有明顯下降。
醫(yī)院對(duì)成本效益的關(guān)注度提升，醫(yī)技科室地位提高
臨床科室盈利情況不佳，主要科室基本上盈利率為負(fù)。
根據(jù) 2016 年公立醫(yī)院成本效益報(bào)告統(tǒng)計(jì)，在醫(yī)療全成本狀態(tài)下，17 類(lèi)臨床服務(wù)類(lèi)科室中僅有腫瘤科和放療科 2 類(lèi)科室盈利，其中虧損最為嚴(yán)重的是外科、急診醫(yī)學(xué)科及介入醫(yī)學(xué)科。分析各大外科和內(nèi)科細(xì)分科室的收益率情況，內(nèi)科中只有神經(jīng)內(nèi)科和心血管內(nèi)科收益為正，而主要的外科科室收益情況全部為負(fù)數(shù)。
從盈虧的情況 看，國(guó)內(nèi)公立醫(yī)院的醫(yī)技科室效益高于臨床科室，正逐步成為醫(yī)院主要盈利部門(mén)。
在臨床科室中，放療科的成本收益率排名最高，相對(duì)其他臨床科室而言，放療科需要更多的醫(yī)療設(shè)備支持，在模式上更接近于醫(yī)技科室。而分析一般的醫(yī)技科室收益率情況也可以看出，醫(yī)技科室的效益相較而言明顯好于臨床服務(wù)科室，各個(gè)主要科室的收益都為正數(shù)，且收益率普遍更高。這從一個(gè)側(cè)面反應(yīng)出醫(yī)技科室正逐步成為醫(yī)院的主要的盈利部門(mén)。
細(xì)分科室來(lái)看，影像、檢驗(yàn)等醫(yī)技科室效益較高
高收益醫(yī)技科室對(duì)高端設(shè)備需求大，有望通過(guò)提升科室地位帶來(lái)相關(guān)市場(chǎng)的增長(zhǎng)。從具體的醫(yī)技科室情況上來(lái)看，檢驗(yàn)科和影像科的收益率最高，都在 80%左右。這兩大科室都是十分依賴醫(yī)療設(shè)備器械的科室，相對(duì)于其他科室而言對(duì)高端設(shè)備的需求更大。其中檢驗(yàn)科對(duì)儀器和耗材的需求高，影像科對(duì)醫(yī)學(xué)成像設(shè)備的要求較高，內(nèi)鏡中心亦需配置不同類(lèi)別的內(nèi)鏡產(chǎn)品。進(jìn)一步從影像科具體的分類(lèi)來(lái)看，CT、核磁、超聲科室的收益率都超過(guò)了100%，僅有 X 線診斷科室的收益為負(fù)。目前，CT 機(jī)器、核磁共振儀器、超聲機(jī)器是醫(yī)學(xué)影像領(lǐng)域的主要器械。
預(yù)算約束下，優(yōu)質(zhì)國(guó)產(chǎn)設(shè)備性價(jià)比優(yōu)勢(shì)凸顯
醫(yī)院對(duì)于中高端國(guó)產(chǎn)設(shè)備的需求正逐漸增加。醫(yī)院對(duì)于國(guó)產(chǎn)設(shè)備的認(rèn)可度已經(jīng)逐步提升。以遼寧省為例，遼寧省疾控中心對(duì)省內(nèi)的 500 多家醫(yī)院主要醫(yī)療器械和設(shè)備情況進(jìn)行了大范圍的統(tǒng)計(jì)。可以看出，在遼寧省內(nèi)綜合醫(yī)院的中高端設(shè)備，如生化分析儀和 CT 機(jī)器中，國(guó)產(chǎn)設(shè)備數(shù)量和比例明顯提升。
預(yù)算約束下 ，成本優(yōu)勢(shì)未來(lái)將繼續(xù)推動(dòng)國(guó)產(chǎn)高端醫(yī)療設(shè)備的普及。隨著醫(yī)院預(yù)算管理的精細(xì)化，優(yōu)質(zhì)國(guó)產(chǎn)設(shè)備的性價(jià)比優(yōu)勢(shì)凸顯。在遼寧的醫(yī)院調(diào)查中，進(jìn)口醫(yī)療器械和設(shè)備的價(jià)格明顯高于國(guó)產(chǎn)產(chǎn)品，一些昂貴的儀器如醫(yī)學(xué)影像、放療、檢驗(yàn)的儀器價(jià)格差距更大。通過(guò)近年的快速發(fā)展，國(guó)產(chǎn)設(shè)備在技術(shù)和質(zhì)量上已經(jīng)有了顯著的提升，不少儀器設(shè)備可以和國(guó)外的優(yōu)秀品種相媲美。未來(lái)在質(zhì)量提升的同時(shí)，憑借在價(jià)格和政策上的優(yōu)勢(shì)，國(guó)產(chǎn)中高端設(shè)備將進(jìn)一步獲得主流醫(yī)院的認(rèn)同。
行業(yè)政策紅利， 中國(guó)制造迎來(lái)良好的外部環(huán)境
政策紅利為醫(yī)療器械行業(yè)帶來(lái)重要發(fā)展機(jī)遇。
1）隨著分級(jí)診療政策的逐步完善和落地，基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)對(duì)醫(yī)療設(shè)備需求的井噴；
2）近年來(lái)國(guó)家出臺(tái)多個(gè)政策鼓勵(lì)醫(yī)院采購(gòu)國(guó)產(chǎn)設(shè)備，16、17年進(jìn)口替代政策在各省加速落地；
3）國(guó)家政策加大鼓勵(lì)器械創(chuàng)新和技術(shù)升級(jí)的支持力度，創(chuàng)新醫(yī)療器械審批程序正在積極開(kāi)展；
4）政策鼓勵(lì)社會(huì)資本辦醫(yī)，民營(yíng)醫(yī)院擴(kuò)張使醫(yī)療設(shè)備需求增多。分級(jí)診療推動(dòng)中低端器械 放量，國(guó)內(nèi)企業(yè)需以價(jià)換量分級(jí)診療制度逐漸完善， 中低端 國(guó)產(chǎn)醫(yī)療設(shè)備需求增多。分級(jí)診療制度作為新醫(yī)改的重要內(nèi)容之一，正處于范圍逐步擴(kuò)大，制度逐漸完善的時(shí)期。目前我國(guó)基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)的醫(yī)療設(shè)備配備水平較低，缺口大，亟需“更新?lián)Q代”和“填補(bǔ)缺口”。基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)預(yù)算有限，集中采購(gòu)一般為中低端設(shè)備，集中采購(gòu)為國(guó)產(chǎn)企業(yè)帶來(lái)了銷(xiāo)售良機(jī)。
各地政府對(duì)基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)硬件建設(shè)的支持力度持續(xù)加大， 集中采購(gòu)促進(jìn)國(guó)產(chǎn) 醫(yī)療設(shè)備銷(xiāo)量的快速增長(zhǎng)。由于基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)采購(gòu)體量小、議價(jià)能力低、設(shè)備需求趨同，所以近年來(lái)由政府主導(dǎo)集中采購(gòu)的項(xiàng)目逐漸增多，“湖南基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)55臺(tái)DR公開(kāi)招標(biāo)”、“貴州千臺(tái)DR招標(biāo)”等招標(biāo)項(xiàng)目引來(lái)多家國(guó)內(nèi)器械廠商的關(guān)注。以DR為例，根據(jù)中國(guó)醫(yī)療器械協(xié)會(huì)及中國(guó)醫(yī)用裝備協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，我國(guó)DR設(shè)備年銷(xiāo)量從2012年的7000 臺(tái)，增長(zhǎng)到2017年的16000 臺(tái)，并有望在2019年實(shí)現(xiàn)超過(guò)20000臺(tái)的年銷(xiāo)量，年增速超過(guò)15%。由于省級(jí)采購(gòu)訂單量大，議價(jià)權(quán)強(qiáng)，競(jìng)標(biāo)企業(yè)面臨著更加激烈的競(jìng)爭(zhēng)，所以企業(yè)需要部分以價(jià)換量。
國(guó)家政策層面鼓勵(lì)使用國(guó)產(chǎn)醫(yī)療設(shè)備，相關(guān)政策正在各省份加速落地
國(guó)家政策鼓勵(lì)使用國(guó)產(chǎn)醫(yī)療設(shè)備，優(yōu)秀設(shè)備遴選工作 效果漸顯 。2015年，國(guó)務(wù)院印發(fā)《全國(guó)醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)體系規(guī)劃綱要（2015—2020年）》，明確提出要降低醫(yī)療成本，逐步提高國(guó)產(chǎn)醫(yī)用設(shè)備配置水平。自2014年起，衛(wèi)計(jì)委開(kāi)始優(yōu)秀國(guó)產(chǎn)醫(yī)療設(shè)備的遴選工作，至今已開(kāi)展了四批。從第一批的3個(gè)名目，到四批共計(jì)33個(gè)遴選名目，國(guó)產(chǎn)優(yōu)秀醫(yī)療設(shè)備數(shù)量日益豐富，涉及范圍越來(lái)越廣。根據(jù)中國(guó)醫(yī)學(xué)裝備協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)結(jié)果，在優(yōu)秀國(guó)產(chǎn)醫(yī)療設(shè)備目錄遴選工作三年的時(shí)間里，相關(guān)產(chǎn)品增長(zhǎng)率比去年（未做優(yōu)秀目錄工作）多增長(zhǎng)10-15%，部分高端產(chǎn)品比上年多增長(zhǎng)高達(dá)30%。
各省份政策逐漸落地，支持國(guó)產(chǎn)醫(yī)療設(shè)備發(fā)展。在國(guó)家鼓勵(lì)使用國(guó)產(chǎn)醫(yī)療設(shè)備的相關(guān)政策出臺(tái)后，2016年和2017年，各地積極響應(yīng)落實(shí)，四川、浙江、湖北、廣東、安徽、河北、福建、遼寧等多個(gè)省份出臺(tái)相關(guān)地方政策，明確鼓勵(lì)國(guó)產(chǎn)醫(yī)療設(shè)備的使用。其中四川、浙江等省份印發(fā)進(jìn)口清單，明確限制進(jìn)口設(shè)備的范圍和種類(lèi)，同時(shí)規(guī)定了國(guó)產(chǎn)醫(yī)療設(shè)備配置比例；河北、安徽等省份要求保質(zhì)保量情況下，國(guó)產(chǎn)設(shè)備能替代的，原則優(yōu)先選用國(guó)產(chǎn)醫(yī)療設(shè)備，不得采用進(jìn)口；湖北省將未獲準(zhǔn)情況下進(jìn)口設(shè)備的企業(yè)拉入負(fù)面清單。我們認(rèn)為，近幾年處于各地政策的落地期，未來(lái)隨著更多省市政策的切實(shí)落地，國(guó)產(chǎn)醫(yī)療設(shè)備發(fā)展將迎來(lái)重大利好。
政策鼓勵(lì)器械創(chuàng)新和技術(shù)升級(jí)，提高國(guó)產(chǎn)器械競(jìng)爭(zhēng)力
國(guó)家多次發(fā)布政策鼓勵(lì)器械創(chuàng)新，技術(shù)壁壘突破推動(dòng)器械市場(chǎng)格局重塑。我國(guó)器械整體位于全球產(chǎn)業(yè)鏈的中低端水平，技術(shù)壁壘突破成為進(jìn)口替代的前提。國(guó)家政策大力鼓勵(lì)創(chuàng)新，從鼓勵(lì)研發(fā)、改革臨床管理、加速審評(píng)審批、加強(qiáng)醫(yī)療器械全生命周期管理等多個(gè)方面，為優(yōu)質(zhì)的創(chuàng)新醫(yī)療器械開(kāi)路。明確了高技術(shù)醫(yī)療器械升級(jí)發(fā)展方向，從推廣應(yīng)用、政策銜接、資金支持、組織協(xié)調(diào)、動(dòng)態(tài)監(jiān)管五個(gè)方面保障落實(shí)。在政策的重大利好下，我國(guó)醫(yī)療器械逐漸向中高端市場(chǎng)進(jìn)軍，一些領(lǐng)域如 IVD、心血管外科器械等已開(kāi)始逐步實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代。隨著技術(shù)壁壘逐漸突破，醫(yī)療器械市場(chǎng)或?qū)⒅厮埽M(jìn)口替代程度將日益增強(qiáng)。
CFDA 制定創(chuàng)新醫(yī)療器械特別審批程序，加速國(guó)產(chǎn)優(yōu)秀器械上市速度， 多家 上市公司 受益。自2014年3月實(shí)施創(chuàng)新醫(yī)療器械特別審批程序政策以來(lái)，每年進(jìn)入優(yōu)先審評(píng)的產(chǎn)品數(shù)量逐漸增多，截止2018年3月8日，已經(jīng)有165個(gè)產(chǎn)品納入創(chuàng)新醫(yī)療器械特別審批名單，已獲批產(chǎn)品超過(guò)30個(gè)。根據(jù)醫(yī)療器械行業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，2017年有64個(gè)產(chǎn)品進(jìn)入特別審批（其中心血管介入、醫(yī)療影像類(lèi)以及診斷試劑占 2/3），10個(gè)產(chǎn)品上市；海杰亞的低溫冷凍手術(shù)系統(tǒng)從公示到獲批僅僅一個(gè)月。創(chuàng)新醫(yī)療器械特別審批程序的積極實(shí)施表明了國(guó)家隊(duì)醫(yī)療器械創(chuàng)新的支持和鼓勵(lì)態(tài)度，也將引導(dǎo)更多的醫(yī)療器械企業(yè)加大創(chuàng)新和研發(fā)力度。從上市公司進(jìn)入特殊審批通道的數(shù)量看，微創(chuàng)醫(yī)療2014年以來(lái)共有10個(gè)品種入選，成為最大贏家。
國(guó)家政策鼓勵(lì)社會(huì)辦醫(yī)，民營(yíng)醫(yī)院器械需求擴(kuò)張
促進(jìn)社會(huì)辦醫(yī)，利好國(guó)產(chǎn)醫(yī)療設(shè)備。政策的大力扶持下，社會(huì)辦醫(yī)數(shù)量會(huì)持續(xù)增多，民營(yíng)醫(yī)院的擴(kuò)張將帶來(lái)更多的醫(yī)療設(shè)備需求。目前民營(yíng)醫(yī)院市場(chǎng)已經(jīng)成為邁瑞醫(yī)療、開(kāi)立醫(yī)療等廠商收入來(lái)源的重要組成部分，為了適應(yīng)民營(yíng)醫(yī)院的發(fā)展和特點(diǎn)，邁瑞醫(yī)療已經(jīng)專(zhuān)門(mén)開(kāi)發(fā)出了多款針對(duì)民營(yíng)醫(yī)院的機(jī)型。
厚積薄發(fā)， 器械龍頭的中國(guó)崛起之路開(kāi)啟
細(xì)分領(lǐng)域中，國(guó)產(chǎn)生命支持和消毒材料類(lèi)產(chǎn)品已開(kāi)始步入成熟期，而其他領(lǐng)域亦有突破。根據(jù)文獻(xiàn)對(duì)國(guó)產(chǎn)醫(yī)療器械成熟度的研究結(jié)果，通過(guò)采用專(zhuān)家咨詢法評(píng)價(jià)各類(lèi)醫(yī)療器械的成熟度，生命支持類(lèi)和消毒與材料技術(shù)類(lèi)醫(yī)療器械已經(jīng)開(kāi)始步入成熟期，發(fā)現(xiàn)生命支持類(lèi)和消毒與材料技術(shù)類(lèi)醫(yī)療器械已經(jīng)開(kāi)始步入成熟期，而其他領(lǐng)域已有突破。
